《Copper Investing News》报导,德国商业银行(Commerzbank)在报告当中回应,一月份铜价刷新五年半新高主要因为油价暴跌、中国经济上升、伦敦金属交易所(LME)铜库存攀高,以及来自投机交易人卖压的影响;但由于非预期的供应严重不足因素,该行指出铜价将有机会声浪回落,特别是在近期跌幅较小的情况下。 德国商业银行认为,今年以来,上海期货交易所的铜库存减少了55%至13.7万吨,LME的铜库存更加大幅提高70%至28.5万吨,是铜价的众多压力来源。
不过,该行指出铜市早已遭买超强,而且很多的风险因素都早已体现在价格上面了,因此一旦投机客的趋向有所翻转,铜价有可能大幅度回落。 德国商业银行回应,国际铜研究的组织(ICSG)的近期数据表明,2014年1-10月经季节调整后的全球铜市供给紧缺53.2万吨,虽然ICSG预估今年铜市将供给不足,但该行指出仍有相当大变量。因全球仅次于铜产国智利的矿工今年将不会协商薪资合约,一旦经常出现任何大罢工都会令其生产中断,而全球两大铜生产商智利国铜(Codelco)以及自由港公司(Freeport-McMoRan)都早已回应将缩减投资因应铜价下滑,体现在目前的铜价水平很难再有新的项目前进。
至于中国的经济快速增长虽然上升,但政府也早已进行措施提振经济。中国国家电网1月16日宣告2015年投资将减少24%至4,200亿元人民币的计划,分析师指出这不会造就中国电力部门的铜消费。
电力部门消费占到中国铜消费的半数比重。德国商业银行指出至2015年底,铜价将有机会回落至每吨6,500美元价位。 Jefferies Bache分析师Gayle Berry此前回应,今年铜市有45%的供应快速增长将来自新建项目,而有15%的供应今年将面对劳工合约的改版,这意味铜市供应更容易遭遇非预期的阻碍。
根据路透社的调查,分析师对今年铜市供给不足的近期预估为22.1万吨,高于去年十月时调查所预估的35万吨,2016年铜市供给不足则预期将削减至20万吨。
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